铜价在周一回落，一方面是延续了上周美国关税政策的再调整，另一方面是对预期的修正。美国总统特朗普表示，美政府7月4日起将向尚未达成贸易协议的国家发出新关税税率的通知，税率区间为10%至70%，并计划从8月1日起正式实施。这一税率上限（70%）远高于其4月份宣布的50%，市场普遍担忧此举将加剧美国经济的通胀风险，并可能引发新一轮的资产抛售。此前，市场对于铜需求的预期并未因为美国关税豁免期临近而降低，这一轮的下跌让投资者对于需求进行修正。另外，美元指数在周一上涨，对有色金属板块起到压制。短期来看，关税政策对铜价的影响在持续，投资者会等待新的关税政策对市场的影响，对铜价造成一定的压力。

宏观：

1） 美国国会众议院以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的“大而美”税收与支出法案。该法案因造成联邦援助削减、长期债务增加和为富人及大企业减税等而备受争议。

2） 伊朗国家电视台报道，伊朗总统佩泽希齐扬今天（7月2日）签署了暂停与国际原子能机构合作的法案，使之成为正式法律。

3） 美国总统特朗普宣布与越南达成贸易协议，越南对美出口商品将被征收20%关税，任何转运货物将被征收40%的关税。另外，越南已同意取消对进口美国商品的所有税费。

钢材

1.当地时间7月6日美国总统特朗普发文说，美国政府将于当地时间7日中午12时起公布与贸易伙伴的关税信函或关税协议。特朗普此前表示，拟于8月1日起对部分国家的商品实施最高达70%的关税措施。

2.7月7日，越南工业贸易部已正式对从中国进口的某些热轧钢产品征收反倾销税，该措施自7月6日起生效，有效期为五年。这些关税税率介于23.1%至27.8%之间，适用于冷轧钢或合金钢产品（含或不含合金）、热轧产品，厚度在1.2毫米至25.4毫米之间，宽度不超过1,880毫米。这些产品未经表面处理，且碳含量不超过0.3%。不锈钢和热轧板产品不在征税范围内。此举预计将惠及当地的HRC生产商，包括Hoa Phat和Formosa Ha Tinh， 这些生产商的年总产能为860万吨，而国内需求约为1300万吨。此前，当地的HRC价格高于进口价格，这限制了它们的竞争力。2024年3月，Hoa Phat和Formosa提出请求，要求对来自中国和印度的出口商进行倾销调查。2024年7月，该部正式启动了调查程序，随后在2025年2月开征了19.3%至27.8%不等的临时关税。

3.7月7日，国家发改委等四部门发布《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》。其中提出，2027年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10万台。

4.中国工程机械工业协会：6月，我国工程机械主要产品月开工率为56.9%，同比下降7.55个百分点，环比下降2.65个百分点。其中，挖掘机月开工率为58.2%。

5.国际船舶网：6月30日至7月6日，全球船厂共接获13+11艘新船订单。其中中国船厂接获11+11艘新船订单；韩国船厂接获1艘新船订单。

6.4日全国建材成交偏弱，市场交投氛围不佳，观望情绪增多，刚需和投机均表现一般，全天整体成交量较上一工作日微降。

铁矿石

1.2025年06月30日-07月06日Mysteel全球铁矿石发运总量2994.9万吨，环比减少362.7万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2465.0万吨，环比减少417.3万吨。澳洲发运量1802.6万吨，环比减少196.4万吨，其中澳洲发往中国的量1453.7万吨，环比减少323.1万吨。巴西发运量662.4万吨，环比减少220.9万吨。澳洲巴西19港铁矿发运量2417.8万吨，环比减少369.3万吨。澳洲发运量1764.0万吨，环比减少145.1万吨，其中澳洲发往中国的量1415.1万吨，环比减少282.2万吨。巴西发运量653.8万吨，环比减少224.3万吨。

2.2025年06月30日-07月06日中国47港到港总量2535.5万吨，环比增加122.0万吨；中国45港到港总量2483.9万吨，环比增加120.9万吨；北方六港到港总量1412.0万吨，环比增加194.8万吨。

3.Mysteel持续跟踪关于“唐山市场7月4日-15日的减排限产”，回顾7月1日钢企接到通知，执行烧结限产30%，部分高炉减产。7月3日新增检修2座高炉，新增检修容积2360m³，日均影响铁水产量约0.61万吨。截至7月7日Mysteel继续跟踪调研23家样本钢企89座高炉：新增检修2座高炉，新增检修容积3680m³，日均影响铁水产量约1.18万吨，但其中一座高炉已于5日复产。目前唐山钢企高炉共计检修16座，日均铁水影响量约3.95万吨，产能利用率为91.36%，较上周减少0.58%，较去年同期减少0.23%。整体而言，此次唐山环保限产对烧结影响较大，钢企高炉正在逐步做出应对措施。后续我网将持续跟踪调研。

4.7月7日铁矿石远期市场活跃度集中在一级市场，平台上有五笔成交，两笔PB粉以61%计价92.20以及92.00成交，麦克粉以60.5%计价90.70成交，纽曼块以8月固定块矿溢价0.1725成交，BRBF以62%计价96.00成交。矿山私下议标方面，有LONT块的议标。二级市场上卖家出货积极性尚可；买家询盘活跃度一般。港口现货市场交投氛围一般，主流品种价格小幅下跌。

双焦

1. 【中国煤炭资源网】产地焦煤简评，山西长治潞城区某煤矿因开采至采空区，涉及到村民搬迁问题，暂停生产，复产时间暂不明确，产能260万吨，生产煤种为低硫瘦煤。另外，7月6日长治沁源地区复产一座煤矿，产量90万吨，沁源地区停产煤矿目前还剩一座，产能150万吨。

废钢

铜\铝

1. 【印尼Inalum铝业继续扩张：曼帕瓦氧化铝厂二期100万吨预计2028年投产，拟建60万吨电解铝新厂】据海外媒体报道，近日印尼阿萨汉铝业（Inalum）公司宣布其核心扩张计划取得关键进展：位于西加里曼丹省曼帕瓦（Mempawah）冶金级氧化铝厂（SGAR）二期扩建项目预计将于2025年12月做出最终投资决策。该项目是Inalum未来五年（2025-2029年）总投资额达44亿美元（约合72.24万亿印尼盾）计划的核心组成部分，旨在通过产能扩张巩固其在铝产业链中的地位。曼帕瓦氧化铝厂SGAR项目分为一期和二期，一期已逐步运营中，二期规划年产100万吨氧化铝；（阿拉丁铝产业链服务平台）

2. 【几内亚上半年铝土矿出口创新高，同比增长36%】 外电7月5日消息，2025年上半年几内亚铝土矿出口量同比增长36%至9980万吨，创历史新高。中国企业的强劲需求成为主要驱动力，中资公司控制该国超60%的出口份额。其中SMB集团出口3120万吨（占总量的31%），中铝、CDM-CHINE等企业合计贡献1480万吨。出口增长得益于港口多元化战略，Dapilon/Katougouma等新枢纽处理了55%的货运量，缓解传统港口Kamsar的拥堵。这一成绩是在几内亚军政府实施严格矿业整顿的背景下取得的。GAC、KIMBO等多家矿企因合规问题停产，导致其出口量归零。（上海金属网编译）

3. 【加拿大铝业协会CEO：若美国50%关税持续 铝生产商或迎财务援助】当地时间周六，加拿大铝业协会首席执行官Jean Simard表示，加拿大已经讨论过，在美国对铝进口征收50%关税在中期内持续下去的情况下向力拓等大型铝生产商提供财务支持。Simard在接受采访时表示，如果加拿大政府未能在7月21日前与美国达成协议，可能会出手帮助铝行业，但目前尚未作出任何决定。虽然在加拿大经营的主要铝生产商当前没有流动性问题，但若美国对铝进口征收50%关税的情况持续下去，将不可避免地对这些公司的财务产生影响。美国使用的铝中约有一半是进口的，其中绝大多数来自加拿大。（财联社）

4. 【特朗普发函 14个国家面临的最新关税税率一览】从北京时间8日凌晨开始，特朗普接连在社媒上公布其对多个国家发出的关税信函，截至发稿，其已对14个国家发出最新的关税税率威胁。其中日本、韩国、哈萨克斯坦、马来西亚和突尼斯面临25%的关税税率；南非、波斯尼亚税率为30%；印尼税率为32%；孟加拉国和塞尔维亚为35%；泰国和柬埔寨税率为36%；老挝和缅甸税率为40%。上述关税将于8月1日生效。(金十数据)

不锈钢

1、【韩国延长对华热轧不锈钢板临时反倾销税期限】2025年7月7日，韩国企划财政部发布第2025-139号公告，决定将原产于中国的厚度不小于4.75毫米且宽度不小于600毫米的热轧不锈钢板（Stainless Steel Plate）临时反倾销税的截止日期由2025年7月24延期至2025年9月4日。（中国贸易救济信息网）

2、【浙江巨钢集团年产16万吨镍基合金特种不锈钢厚壁管项目计划9月底竣工投产】近日，在浙江巨钢特材集团有限公司年产16万吨镍基合金特种不锈钢厚壁管项目施工现场工人们正忙着安装调试生产线设备。该项目计划于9月底竣工投产。据公司执行董事范相杰表示该项目二期进入图纸设计阶段。（松阳新闻）

3、【2025年6月国内不锈钢窄带粗钢产量56万吨】据51bxg调研统计，2025年6月国内规模以上不锈钢企业窄带粗钢产量为55.78万吨，环比减少1.99万吨，减幅3.2%；同比增加6.74万吨，增幅13.57%。（51bxg快讯）