随着中美领导人见面的结束，宏观情绪的落地，市场进入宏观的真空期。在国内的12月份会议和美联储议息会议之前，钢材的核心矛盾回归基本面交易，螺纹的供需平衡边际改善，供需双弱，但库存维持缓慢去库的趋势。随着本次焦煤第四次提张落地，钢厂利润受到一定吞噬，原料端，废钢再次表现抗跌，这与整体供应紧缺有一定关系。后续，随着北方进入淡季，废钢价格底部震荡企稳走势将会延续，直至钢厂利润的恢复。

宏观：

1）中国10月CPI同比增0.2%，核心CPI创2024年3月最高，PPI环比年内首次上涨。

2）商务部：造成当前全球半导体供应链混乱的源头和责任在荷方。商务部新闻发言人就安世半导体问题答记者问：中方同意荷经济部派员来华磋商的请求。

3）本周美国市场也不好过？美债发行潮来袭，流动性“雪上加霜”。非农“没了”，本周的美国CPI也要“没了”。

4）中国10月以美元计价出口同比下降1.1%，进口同比增1%

钢材

1. 上周，经统计，钢铁企业盈利率跌破40%

2. 铁矿港口库存继续累库vvvvvvvvvvv

3. 焦煤现货偏紧，第四轮提涨开启

有色

1、7日，上期所铜期货注册仓单43394吨，较前一日减少499吨；上期所铜库存115035吨，较前一日减少1105吨；7日，LME铜库存135900吨，较前一日增加1425吨；LME铜注册仓单124625吨，较前一日增加850吨，注销仓单11275吨。7日，COMEX铜库存369369吨，较6日增加2950吨。

2、彭博援引知情人士报道称，包括摩科瑞能源集团（Mercuria Energy Group）、维多集团（Vitol Group）和托克集团（Trafigura Group）在内的多家大型贸易公司，近几周已接触智利生产商，试图锁定2026年运往美国的年度供应合约，其中一些公司支付的溢价已超过伦敦金属交易所（LME）基准价格每吨500美元。

3、Mysteel调研国内61家精铜杆生产企业，总涉及产能1584万吨（含2025年新增产能），10月国内精铜杆产量为75.60万吨，环比降10.99%；10月国内精铜杆产能利用率为56.20%，环比降9.04%，同比降5.35%。