铜现状，目前采购情绪略微回升，但是受到高价影响销售情绪持续不佳，持货商表示手中可出售货源有限，基本挺价出售。期货盘面继续大幅走高压力渐增，波动重心位于88000~89000上下。当前看，涨势仍在，但需要新的催化剂，否则期价又将陷入高位盘整。当然我们也观察到，国内库存不断去库，海外还在累库，新一轮全球运货或开始酝酿。
宏观：
1）特朗普称明年初将宣布美联储主席人选，暗示哈塞特。新美联储通讯社：哈塞特当选美联储主席已“内部确定”。
2）美国假日购物季“开门红”！美国零售联合会：感恩节假日购物人数飙至超2亿人次。
3）欧元区11月CPI回升至2.2%，服务业价格顽固，欧央行12月降息“几无可能”。
钢材
1.财政部部长蓝佛安在人民日报发表署名文章《发挥积极财政政策作用（学习贯彻党的二十届四中全会精神）》指出，党的二十届四中全会明确了“十五五”时期党和国家事业发展的目标任务，我们要按照全会部署，锚定全面建成社会主义现代化强国目标，更高质量谋划实施财政政策，更高效能加强财政宏观调控，更高水平推进财政管理监督，推动中国式现代化开创新局面。
2.Mysteel：12月2日，电话调研+市场走访云南、贵州区域：贵州区域钢厂线材几乎全部缺货，云南区域盘螺8规格缺货严重；云贵两地钢厂库存和社会库存持续下降，规格紧缺情况短期难缓解。
3.近日新华社消息，加拿大主要钢铁制造商阿尔戈马钢铁有限公司(AlgomaSteel)周一表示，由于关税压力，该公司将于 2026 年初裁员 1,000 名员工，并关闭其位于安大略省的炼铁炉和焦炭生产业务。该公司总部位于安大略省苏圣玛丽市，现有员工约2700人。此次裁员人数超过其员工总数的三分之一。阿尔戈马钢铁有限公司是加拿大领先的冷热轧钢板产品生产商，主要客户在美国。报道援引公司声明说，美国征收的50%关税“从根本上改变了竞争格局”，并严重限制其进入美国市场。裁员计划将于2026年3月23日生效。
4.中钢协：2025年1-10月，主要用钢行业中建筑业持续收缩，制造业平稳增长。具体来看，房地产市场依旧低迷;基础设施建设投资由增转降；机械行业增加值保持增长，机电产品出口额增幅略有下降；汽车产量继续保持较快增长，其中新能源汽车延续快速增长态势；船舶行业造船手持订单量维持高位；家电行业三大白电产品产量保持增长；集装箱产量降幅扩大。
5.中指研究院：11月中国百城新建住宅均价为每平方米17036元，环比上涨0.37%，同比上涨2.68%。当月，百城二手住宅均价为每平方米13143元，环比下跌0.94%，同比下跌7.95%。
6.2日全国建材成交转弱，市场交投氛围一般，终端按需采购，期现、投机部分拿货，全天整体成交量较前一日有所回落。
铁矿石
1.Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15915.69万吨，较上周一增加157.15万吨。本期全国港口铁矿石库存呈现出区域性分化现象。其中，华北与华南地区因近期到港量尚可、铁矿石卸货顺畅，致使港口库存环比增加较为显著。其他区域则因到港或者卸货节奏问题，库存普遍出现小幅回落。
2.11月24日-30日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1213.9万吨，环比增加82.2万吨，小幅回升，当前库存水平略低于四季度以来的平均水平。
3.据SMM统计，本周(11月29日至12月5日)，高炉检修带来的铁水影响量为154.12万吨， 环比上周检修影响量增加8.99万吨。下周(12月6日至12月12日)高炉检修带来的铁水影响量为162.24万吨、环比本周将增加8.12万吨。
4.近日，惠誉解决方案旗下研究机构 BMI 预测，2026 年铁矿石均价将为每吨 95 美元，略低于今年的 97 美元。这一小幅下降主要归因于几内亚西芒杜项目新增供应带来的压力。BMI 预计 2026 年后铁矿石价格将进入多年下行通道，到 2034 年均价将降至每吨 78 美元。这一下行趋势将由钢铁产量增长放缓和全球铁矿石供应扩大共同驱动。BMI进一步指出，全球向绿色钢铁生产转型(主要使用用电弧炉，铁矿石用量更少)将加速这一需求下降。
5.2日铁矿石成交量港口现货：全国主港 铁矿累计成交124.2万吨，环比上涨28.84%；本周平均每日成交110.3万吨，环比上涨6.36%；本月平均每日成交110.3万吨，环比上涨6.78%。远期现货：远期现货累计成交256.0万吨（21笔），环比上涨79.02%(其中矿山成交量为233.5万吨)；本周平均每日成交199.5万吨，环比上涨41.39%；本月平均每日成交199.5万吨，环比上涨86.27%。
双焦
1. 2日，河北地区低硫主焦煤蒙古煤更具价格优势
2日，河北唐山地区山西低硫主焦（S0.6，G85）到厂成本价1650元/吨；蒙古低硫主焦到厂成本价1425元/吨，环比下跌125元/吨，同等质量下比山西煤低122元/吨；澳洲低硫主焦到厂成本价1808元/吨，环比上涨4元/吨，同等质量下比山西煤高195元/吨。
废钢
铜\铝
1. 【美联储12月降息25个基点的概率为89.2%】SHMET12月03日讯，据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为89.2%，维持利率不变的概率为10.8%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为66.6%，维持利率不变的概率为7.7%，累计降息50个基点的概率为25.7%。
2. 【美国铝业加速应用LIBS技术提升废铝回收效率，以应对进口关税与供应压力】SHMET12月2日讯，随着美国对铝进口征收50%新关税，国内供应链正通过加强回收利用应对成本压力。挪威海德鲁公司位于密歇根州的工厂采用激光诱导击穿光谱技术(LIBS)对汽车碎片、门窗框等废料进行合金成分机械分拣，月处理量达1500万磅。尽管美国自2000年后原铝产量持续下滑，但再生铝产业快速发展，2022年以来已宣布14个重熔项目。行业挑战在于每年仍有价值超10亿美元的饮料罐及大量废旧汽车铝材被填埋，同时2024年预计将出口约240万吨废铝。回收厂因建设周期短、能耗比原铝生产低40%成为短期补足供给的关键路径。
3. 【特朗普或于明年初公布新任美联储主席提名人选】美国总统特朗普12月2日在白宫举行的内阁会议上说，他很可能在2026年初公布下任美国联邦储备委员会主席提名人选，以接替将于2026年5月结束任期的现任主席鲍威尔。特朗普当天还确认，美国财政部长贝森特无意担任美联储主席的职务。此前，特朗普称已就新任美联储主席提名人选做出决定。据知情人士说法，在特朗普及其顾问和盟友眼中，白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特是下任美联储主席的头号候选人。根据相关法律规定，美国总统提名美联储主席人选后，需获参议院批准。鲍威尔在特朗普首个总统任期内被提名为美联储主席，于2018年2月上任。后在拜登政府时期获得提名连任。特朗普多次因美联储货币政策公开批评鲍威尔。今年1月再次就任总统后，特朗普反复批评鲍威尔，指责美联储降息过慢，并威胁解除鲍威尔职务。美联储能否保持货币政策独立性引发广泛担忧。（央视新闻）
不锈钢
无