随着铁水产量回升，钢材产量也有所增长，厂库、社库仍延续下降，钢材总库存降幅趋缓。需求端，尽管淡季对建材消费依然较弱，但板材表需多有小幅回升，整体钢材市场延续供需双增，库存下降的格局，基本面矛盾依然不大。废钢上，目前铁水性价比逐渐降低，推动废钢价格反弹，但目前依旧受制与钢厂利润，废钢价格短期仅震荡偏强走势。

宏观：

1）美国空袭委内瑞拉，持续一小时，特朗普称抓获马杜罗及其夫人。与马杜罗关系密切的CIA线人，为美军通风报信。特朗普称将“管理”委内瑞拉直至实施“安全”过渡，深度介入石油产业。

2）外交部发言人就美国强行控制委内瑞拉总统马杜罗夫妇答记者问。中方呼吁美方确保马杜罗总统夫妇人身安全，立即释放马杜罗总统和夫人，停止颠覆委内瑞拉政权，通过对话谈判解决问题。

3）俄罗斯强烈敦促美国释放马杜罗。

4）伊朗最高领袖: 应与抗议者进行对话，但骚乱行径必须得到制止。特朗普威胁“干涉伊朗骚乱”，伊朗高官回应：美国干涉伊朗内部事务将“破坏整个地区稳定”。

5）商品基准指数“重置”在即，面临抛售风险，金银开年“冲高回落”。

钢材

1.国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超12月31日表示，近日，国家发展改革委组织下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元，加快各类资金拨付和使用节奏。

2、商务部等8部门印发《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》，2026年对报废符合条件旧车并购买新能源乘用车的，按新车销售价格的12%给予最高2万元补贴；对换购符合条件新能源乘用车的，按新车销售价格的8%给予最高1.5万元补贴。

3、12月31日，商务部等5部门办公厅（室）印发关于做好2026年家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴工作的通知。2026年1月1日起，按照全国统一的品类和标准，对个人消费者购买1级能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、电脑6类家电产品，以及单件销售价格不超过6000元的手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜4类数码和智能产品给予补贴。

4、中指研究院发布数据显示，2025年300城住宅用地成交规划建面同比下降13.7%，出让金同比下降10.7%。房企拿地进一步向核心城市聚焦，北上深杭蓉等城市土拍热度较高，土拍分化延续。

5、2026年1月1日起，欧盟碳边境调节机制正式进入收费期，先纳入钢铁、水泥、铝、化肥、电力和氢6类产品，计划到2028年扩展至约180种钢铁和铝密集型下游产品，包括洗衣机、汽车零部件、机械设备等在内。

铁矿石

暂无

双焦

1月4日Mysteel煤焦：节前山东及江苏地区焦企计划上调准一级冶金焦基准价格，涨幅20-30元/吨，自2026年1月1日起执行。下游反应分化明显，部分钢厂已接受涨价，已于1日开始执行，部分钢厂态度较抵触，焦企仍在积极协商。

2. 1月4日甘其毛都口岸正常闭关，蒙古国煤炭短盘运费价格指数延用前一通关日，报价70.0元/吨。

废钢

铜\铝

1. 【卡莫阿-卡库拉铜冶炼厂成功出产首批阳极铜】SHMET1月2日讯，艾芬豪矿业公布卡莫阿–卡库拉 (Kamoa-Kakula)50万吨/年一步炼铜冶炼厂在点火烘炉约五周后，也即首次投料一周后，于12月29日顺利出产第一批阳极铜。公司称，冶炼厂产能爬坡将贯穿整个2026年度，有望在年底达产。正如2025年12月3日公布，卡莫阿-卡库拉项目2026年预计生产38万吨 ~ 42万吨矿产铜，中值为40万吨，代表了冶炼厂总产能的80%。在首次铜精矿投料之前，卡莫阿-卡库拉现场铜精矿库存约含3.7万吨铜金属。随着冶炼厂全面达产，预计到2026年冶炼厂中库存铜精矿、待售阳极铜和冶炼流程中的未销售铜总量有望降至1.7万吨左右。因此，随着现场未销售铜精矿库存的消耗，2026年铜销售量预计比矿产铜高出约2万吨。随着去库存的进行，卡莫阿-卡库拉管理层计划充分利用接近历史高位的铜价的有利时机，以获得更高经济收益。（艾芬豪矿业）

2. 【Capstone旗下Mantoverde铜矿的一个工会宣布1月2日起罢工】外电1月1日消息，澳大利亚上市的Capstone Copper宣布，其位于智利的Mantoverde铜矿的四个工会之一的Union#2将从1月2日起采取罢工行动。公司称，在罢工期间，Mantoverde产量预计将降至正常水平的30%。公司仍愿意参加会议以达成决议。工会代表了大约50%的Mantoverde员工，占员工总数的22%。该矿由加拿大Capstone铜业公司持有70%股份，三菱材料持股30%，预计2025年铜阴极产量为2.9万至3.2万吨。（上海金属网编译）

3. 【中国瑞林助力刚果（金）50万吨铜冶炼厂投产】SHMET1月4日讯，由中国瑞林工程技术股份有限公司提供EPCM全过程服务的刚果（金）卡莫阿-卡库拉50万吨/年一步炼铜冶炼厂项目于当地时间12月29日顺利投产并产出第一炉阳极板。该项目设计年产阳极铜50万吨、副产硫酸80万吨，采用的一步炼铜工艺实现了技术突破，为全球同类项目提供了示范。项目达产后预计将节约可观运费并创造近千个当地就业岗位。中国瑞林作为服务商，深度参与了从规划、设计到调试的全生命周期，并提供了核心专利设备与技术专家支持，该项目被视为践行“一带一路”倡议、深化中非矿业合作的标志性成果。

4. 【淡水河谷印尼公司因2026年工作计划尚未获得批准，暂停采矿业务】外电1月2日消息，印尼淡水河谷公司（PT Vale Indonesia Tbk）称，因2026 年生产计划尚未获得政府批准，公司已暂停采矿活动。公司认为生产计划审批延迟不会影响2026年的整体运营，预计审批将于“近期”获批。采矿配额审批出现延期并非罕见情况，但交易商正密切关注镍供应前景。印尼淡水河谷是印尼最大镍生产商，核心聚焦镍矿全产业链，配套能源保障与新能源下游拓展，业务覆盖勘探、开采、冶炼、能源运营及战略合作项目。该公司矿区核心资产集中于苏拉威西岛，包括南苏拉威西Sorowako、中苏拉威西莫罗瓦利Bahodopi、东南苏拉威西Pomalaa三大矿区，开采红土镍矿，持有印尼政府特殊矿业经营许可证（IUPK）。该公司目前正斥巨资建设高压酸浸（HPAL）工厂。（上海金属网编译）

5. 【印尼镍治炼厂协会预计2026年当地炼厂镍矿石需求量将达3.5亿吨】外电12月30日消息，印尼镍治炼厂协会(FINI)主席Anf Perdana Kusuma周三表示，在明年新产能投产的情形下，意味着当地冶炼厂将增加约4000万至5000万吨/年的镍矿石需求。该协会预计2026年当地冶炼厂的镍矿石需求量将达到约3.4亿吨至3.5亿吨。印尼拥有全球最大的镍矿储量，该国已宣布计划2026年削减矿产生产配额。Kusuma称，上述政策可能会导致冶炼公司的矿石短缺，一些冶炼厂可能被迫将精炼产能缩减约15%-18%，迫使他们从其他地方进口。据FINI估计，2025年自菲律宾进口的镍矿石约为1500万吨，而到目前为止，印尼国内的镍矿石产量仅相当于当年批准配额的85%左右。预计2026年镍矿石进口量有可能增至约5000万吨。（上海金属网编译）

6. 【刚果延长2025年钴配额执行期至3月31日】外电1月1日消息，刚果民主共和国矿业监管机构ARECOMS宣布，因新钴配额制度的实施筹备工作延迟，该国将允许2025年第四季度（2025年10月16日至12月31日期间）设定的钴配额出口延长至2026年3月31日执行。刚果在全球开采的钴产量中占比超过70%，分析师估计2025年钴产量约为28万吨。刚果于2025年10月16日正式推出钴出口配额制度，为当年第四季度分配了18125吨配额，并确定从2026年起，钴年度出口上限为96600吨。新制度还设置了多项出口条件，其中要求矿企需在48小时内预付10%的特许权使用费，并取得合规证书。全球两大钴生产巨头洛阳钼业（CMOC）和嘉能可获得了此次四季度配额的最大份额，分别为6650吨和3925吨。钴出口还需完成装载、缴纳关税及获取最终授权等后续流程。ARECOMS在本周的声明中还提及，将审核所有修改已分配配额的申请，但未透露是否已收到相关请求。此外，该机构至今未公布新配额制度实施筹备工作的完成时间。（上海金属网编译）

7. 【印尼淡水河谷公司镍矿暂停开采活动】因26年镍矿RKAB配额未获官方批准， 印尼淡水河谷公司镍矿暂停开采活动，印尼淡水河谷表示官方批准有望很快下达，此次延期预计不会影响整体运营的可持续性。 据Mysteel了解，印尼淡水河谷镍矿项目并非其冰镍冶炼项目，作为一体化项目，印尼淡水河谷镍矿2025年才刚刚开始对外销售，目前其镍矿销售因26年配额未落地而受阻，冶炼项目仍在生产中。多数矿山在新规落地之前就已经申请到26年RKAB配额的矿山，根据印尼能矿部新规所书，如26年重新申请的RKAB配额未落地，截止26年3月31日前，仍可使用旧RKAB配额额度。关于26年镍矿旧配额额度，截止25年年底APNI统计数据，2026 年的三年期获批总量为2.61 亿湿吨。(Mysteel）

8. 【 印尼能源与矿产部：2026 年镍产量削减规模将根据产业需求调整】雅加达消息，印尼能源与矿产部（ESDM）副部长尤利奥特・坦容称，本国 2026 年镍与煤炭产量的削减规模，将根据国内产业的实际需求进行适配调整。能源与矿产部将根据矿企提交的年度采矿工作计划申请，来确定今年的矿产产量规模。“具体来说，就是先明确国内产业的需求体量以及市场的承载能力，再据此对矿企提交的年度采矿工作计划申请进行调整。”尽管如此，尤利奥特也指出，印尼方面正致力于在 2026 年避免出现镍矿过度开采的情况。“过度开采的直接后果就是镍价下跌。因此，我们必须设法保障产业的稳定运转，既要实现利润最大化，最终也要增加国家财政收入。” 他进一步解释。此前有消息提及，印尼镍矿商协会（APNI）提议将 2026 年镍矿产量削减至 2.5 亿吨湿吨。对此，尤利奥特回应称，该提议目前仍在与能源与矿产部矿产和煤炭总局磋商统筹中。“暂时还没有定论，相关方案仍在进一步协调完善。” 他说道。（要钢网）

9. 【天赐材料：现有六氟磷酸锂生产的产线上存在技改提升产能的空间】天赐材料表示，公司现有六氟磷酸锂生产的产线上存在技改提升产能的空间，新增技改产能的投放节奏会结合市场的需求变化情况综合考虑。目前公司技改项目相关手续正在申请办理，现有产线预计会维持相对较高的产能利用率水平。除六氟磷酸锂外，部分添加剂的供需关系也较为紧张。天赐材料曾透露，预计2025年LiFSI的整体添加比例可达到2.2%，随着下游对于快充等高性能配方的需求提升，预计2026年添加比例可达到3%的水平。在传统主业之外，天赐材料在固态电池领域的布局也颇受市场关注。公司接受调研时表示，硫化物固态电解质处于中试阶段，目前主要以公斤级别样品给下游电池厂送样，配合下游客户做材料技术验证；UV胶框目前已形成小批量的销售。（证券时报）

10. 【中信重工11亿半固态电池项目巴中开工】由中信重工控股的洛阳储变电系统有限公司投建的洛储电源科技（巴中）有限公司年产2GWh高倍率半固态电池及50万套电源系统项目，于12月28日在巴中市低空经济产业园正式开工，总投资11亿元。该项目旨在通过切叠一体工艺与半固态电解质复合技术，生产能量密度突破350Wh/kg、循环寿命超2000次的高安全性电池，重点解决无人机续航短与农业机械电动化动力不足的痛点，产品将主要应用于低空经济、智慧农机、高端电摩及特种装备等领域。项目方表示，该技术的落地将推动当地相关产业从试点向规模化应用升级。（中信重工）

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1、 无