上周废钢市场在成材带动下小幅上涨，且废钢涨幅大于成材，从电弧炉铜厂利润来看，谷电仍存在利润，因此整体生产积极性仍在，电弧炉开工事持平，产能利用率继续上升。当前由于寒冬季节，废钢供应季节性收紧，而钢厂度钢需求高位，叠加钢厂废钢冬储仍有需求，短时间内，废钢价格有一定支撑。预计本周废钢依旧震荡走高。

宏观：

1）美国总统特朗普表示，将从2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰出口至美国的所有商品加征10%关税，加征关税的税率将从6月1日起提高至25%，直至就“完全、彻底购买格陵兰岛”达成协议。

2）中国人民银行、国家金融监督管理总局发布通知，调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策，商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。

3）2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5%。

4）证监会召开2026年系统工作会议。会议强调，坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管，进一步维护交易公平性，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。

钢材

1.18包钢厂区突发爆炸事故，可能引发市场对钢厂安全检查的预期，短期对盘面造成一定影响

2.据中国宝武消息，首船西芒杜铁矿石运抵中国宝武马迹山港。1月17日，第一船近20万吨西芒杜铁矿石，顺利运抵中国港口。

3.中国人民银行、国家金融监督管理总局发布通知，调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策，商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。

4.根据中国人民银行公告，自1月19日起，再贷款、再贴现利率下调0.25个百分点。

铜\铝

1. 1月16日，上期所铜注册仓单160417吨，环比回落2300吨，上海铜库存213515吨，环比回升32972吨；LME铜注册仓单94000吨，环比回升2975吨，注销仓单49575吨；LME铜库存143575吨，环比回升2450吨；COMEX铜库存542914吨。

2. 1月15日，国家电网宣布，"十五五"期间固定资产投资预计达4万亿元，较"十四五"时期增长40%。这笔投资核心落点在于构建更智能、更绿色的电网体系，将带动新型电力系统全产业链协同发展，推动经营区风光新能源年均新增装机2亿千瓦左右，助力非化石能源消费占比稳步提升至25%。

3. 针对外界的质疑，英伟达已悄然将其一篇技术论文中有关数据中心铜需求量数据进行了改正，将传统数据中心一吉瓦机架的铜母线用量修正为200吨，仅为原论文表述“50万吨”的0.04%。这也意味着数据中心铜需求预期需要被大幅调低。

4. 据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为20.8%，维持利率不变的概率为78.4%，累计降息50个基点的概率为0.9%。

不锈钢

1、 无