上周五，金融市场发声史诗级“巨震”，铜价更是一日走出万点过山车行情，形成多空双杀局面，据调研，中小套保盘近半数爆仓而强平收场。值得推敲的是本次波动，废铜价格紧跟也导致废铜市场价格波动剧烈。后市，铜价已经开始试探10万支撑位，若下破成功，则关注96000位置，废铜亦是如此，既然巨震时价格紧跟，则回调后价格会出现短暂恐慌。同时经此事件后，铜价将转为震荡运行。

宏观：

1）美国总统特朗普正式提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，接替将于5月结束任期的鲍威尔。这一提名还需获得参议院批准。不过，参议院民主党领袖舒默、共和党参议员蒂利斯已表示，将阻止对沃什的提名，除非撤销针对鲍威尔的调查。民主党参议员沃伦也表示，沃什并非美联储主席的理想人选。在美联储任职期间，沃什持鹰派货币政策立场，但近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场。

2）中英签署四项经贸成果文件，从三方面进一步深化中英经贸关系。

3）欧元区2025年第四季度GDP初值同比增长1.3%，增速为全年最低，但高于市场预期的1.2%。西班牙GDP增长2.6%领跑，德国超预期增长0.6%，法国增长1.1%不及预期。

4）日本东京1月核心CPI同比增速由2.3%放缓至2%，低于预期的2.2%。

5）韩国央行行长李昌镛近日表示，韩元贬值幅度远远超出合理范围，并对这种贬值可能对通胀产生的影响表示担忧。

6）日本财务省数据证实，在1月份未进行日元干预。美国财政部公布外汇报告，继续将日本列为货币政策“监控对象”，但删除“日本央行应继续加息”的表述。

7）美国总统特朗普表示，美国与委内瑞拉两国领导层的关系非常好，双方将“分享”石油收益。

钢材

1.1月份，中国制造业PMI录得49.3%，较上月回落0.8个百分点。1月份，部分制造业行业进入传统淡季，加之市场有效需求仍显不足，制造业景气水平较上月下降。中国非制造业PMI录得49.4%，较上月回落0.8个百分点。

2. 美国总统特朗普30日宣布，提名美国联邦储备委员会前理事凯文·沃什出任美联储主席。现任美联储主席鲍威尔的任期将于今年5月结束。

3. 印尼煤炭协会：政府削减产量配额或导致煤矿关停。（金十数据）

铜\铝

1. 全球铜显性库存继续回升，但增速有所放缓。Comex铜继续累库总量已超57万吨，增15116吨（上周增22731吨）；中国铜库存环比增19489吨（上周增32972吨），LME铜库存环比增3275吨（上周增28125吨）。1月30日，上期所铜注册仓单146793吨，上海铜库存233004吨，LME铜注册仓单133175吨，注销仓单41800吨，LME铜库存174975吨，COMEX铜库存577724吨。

2. J.P. Morgan专家电话会显示，中国15th FYP电网投资将聚焦特高压、二次设备及配电网，前两年capex年增8-10%。特高压投资规模从14th FYP的3800亿元增至5000亿元以上，规划批复20条直流/15条交流线路。电网设备需求增长直接关联铜、铝消费，继电器保护及调度系统产能扩张需消耗大量有色金属。瑞银补充称，中国电网现代化与全球能源转型叠加，可能使2026-2028年铜市场出现100万吨供需缺口。

3. 微软披露数据中心与AI基础设施支出大幅飙升后，引发市场剧烈抛售。该股盘中一度下跌超过12%，最终收跌近10%，创下自2020年3月以来最大的收盘跌幅，市值一度蒸发约4300亿美元，成为美股有记录以来第二大的单日市值损失，仅次于去年英伟达在DeepSeek推出低成本AI模型后出现的5930亿美元市值暴跌。此次暴跌重新点燃了市场对硅谷巨额AI投入回报前景的担忧，并拖累科技股整体走弱。