因周末中东形式导致海外市场不确定性增大，外盘商品波动加剧，但对黑色这类国内自主定价商品影响较低。国内，两会期间北方部分钢厂限产确定，本周钢材供应增速依然偏缓。需求端，因正月十五之后下游工地才会陆续返工，下周需求市场将逐渐进入验证阶段，目前调研下，今年节后复工表现略好于往年，但建筑工程项目偏少。制造业钢材需求回升，显示制造业需求韧性尚可。黑色维持震荡走势。

宏观：

1）伊朗局势：①特朗普称伊朗新领导层希望恢复谈判，他已同意进行对话。②特朗普称一口气干掉了48个伊朗领导人，基本摧毁伊朗海军总部。美军说摧毁革命卫队总部。③伊朗临时领导委员会已成立，主要成员由伊朗总统佩泽希齐扬等3人组成。④伊朗外长：伊朗对任何有助于缓解紧张局势的努力持开放态度，可能在未来几天内看到新领导人的选举。⑤以总理：未来几天对伊朗打击力度会进一步加强。⑥特朗普：对伊朗的军事行动可能持续4周。⑦伊朗前总统内贾德遇袭身亡，伊朗多位军事指挥官确认死亡⑧美军：3名美军官兵已在行动中阵亡。伊朗称袭击致美军伤亡560人。

2）中东海运咽喉——①霍尔木兹海峡外积压大量油轮。②多家船司或将绕行好望角，海运费用或将上涨。③伊朗称若能源设施遭袭，该地区所有国家油气设施都将被毁。④伊朗外长：无意关闭霍尔木兹海峡。3）中共中央政治局召开会议，讨论“十五五”规划纲要草案和政府工作报告。中共中央总书记习近平主持会议。

黑色

1.3月2日消息，在美国和以色列袭击伊朗后，国际油价跳涨。

2. 中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议将于2026年3月4日在北京召开。

3. 唐山市于2026年3月1日18时起启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知。

4. 3月1日延安市场炼焦煤价格有降，子长市羊马河煤矿气煤出厂价现金含税执行890元/吨降20元/吨，3月1日14时起执行。

有色

1. 2月27日，上期所铜注册仓单290594吨，上期所铜库存391529吨，LME铜注册仓单240550吨，注销仓单13150吨，LME铜库存253700吨，COMEX铜库存601541吨。

2. BofA Securities 2月26日发布的《Global Wave》报告宣布其专有指标已转为正值，标志着全球周期进入同步强化阶段。该指标由全球工业信心、消费者信心、失业率、信用利差及生产者价格等7个维度构成，其中上月有5项改善。历史回溯显示，在Global Wave触底后的12个月内，MSCI全球指数中位数回报达16.5%，且风格轮动剧烈：半导体、媒体及多元化金融板块领涨，而能源板块表现最差；新兴市场（尤其是墨西哥与印度）及欧洲表现优于美国。报告特别指出，全球工业信心的回升直接映射为对铜、铝等工业金属的补库需求，而半导体板块的强势则支撑了锡、镓等特种金属的溢价。分析指出，尽管宏观信号转暖，但全球产能利用率指标的意外下滑暗示本轮复苏可能伴随“弱供给”特征，这或将放大金属价格的弹性。

3. 中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议于2026年3月4日在北京召开。建议会议的主要议程是：（1）听取和审议中国人民政治协商会议全国委员会常务委员会工作报告和全国政协十四届三次会议以来提案工作情况的报告；（2）列席中华人民共和国第十四届全国人民代表大会第四次会议，听取并讨论政府工作报告及其他有关报告，讨论国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案