宏观：
1）中远海运恢复海湾国家订舱船舶暂不过霍尔木兹海峡。
2）伊朗局势——①伊朗方面表示，当前阶段停火与谈判均不可行。伊朗开出停战五大条件：完全停止侵略与暗杀、确保战争不会再次强加于伊朗、战争赔款、所有战线及所有抵抗组织均结束战争、承认伊朗对霍尔木兹海峡行使主权。②伊朗官员：美所谓“15点停战提议”是在“罗列幻想”。③白宫称媒体“15点计划”的报道部分属实。③美官员称美方拟本周末在巴基斯坦开会讨论停战方案。④伊朗外长：没有与美国进行谈判，无意与美国会谈，通过中间人传递信息并不意味着与美国进行谈判。⑤伊朗警告：若支持伊敌对势力占领伊岛屿，某地区国家将遭猛烈攻击。伊朗或在曼德海峡开辟新战线。
钢材
1.伊朗常驻联合国代表团于德黑兰时间25日发表声明说，非敌对船只，如果其所属或有关联的国家不参与且不支持针对伊朗的侵略行为，并完全遵守已公布的安全和安保规定，在与伊朗有关部门协调下，可安全通行霍尔木兹海峡。
2.3月25日富宝资讯调研的全国104家电炉厂产能利用率为37.4%（环比增1个百分点），废钢日耗23.33万吨，较上周增0.42万吨，增幅1.8%，农历同比增约4.9%。目前104家电炉厂中，79家在产（+3），停产25家（较上期-3家）。本周电炉上升原因：华南3家电炉复产，贵州1家电炉复产。利润方面，根据调研华南电炉螺纹吨钢利润盈利0~30元/吨左右。西部电炉螺纹利润20~80元/吨；华东电炉厂吨钢利润小幅盈利0~20元/吨左右。
3.3月18日-3月24日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为3.89%，周环比提升1.06个百分点;同比下降1.69个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为77.94万方，周环比增加37.56%，同比减少30.24%。3月18日-3月24日，本周全国水泥出库量172.3万吨，环比上升30.33%，农历同比下降16.98%;基建水泥直供量94万吨，环比上升25.33%，农历同比下降8.74%。
4.乘联分会：3月1-22日，全国乘用车市场零售92.0万辆，同比去年3月同期下降16%，较上月同期增长19%；今年以来累计零售349.8万辆，同比下降18%。
5.国家能源局：截至2月底，全国累计发电装机容量39.5亿千瓦，同比增长15.9%。
6.25日全国建材成交依然偏弱，市场活跃度低，暗降出货为主，刚需、期现、投机均表现不佳，全天整体成交量较前一日继续小幅下降。
铁矿石
1.Mysteel25日调研结果显示，本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本和平均钢坯含税成本继续小幅下调，与3月25日当前普方坯出厂价格2990元/吨相比，钢厂扭亏为盈，盈利水平较低。
2. 据SMM调研，3月25日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率88.09%,环比上升0.93个百分比。高炉产能利用率为88.76%，环比上升0.57个百分比。样本钢厂日均铁水产量为240.49万吨，环比上升1.5万吨。本周，根据SMM最新调研数据，暂未监测到高炉检修，共有8座高炉复产，主要集中在河北、山西及辽宁地区。一方面，环保及安全检查等因素的影响有所减弱，前期检修的高炉陆续恢复生产;另一方面，个别长期停产的高炉也在近期恢复正常运行，整体铁水产量呈上升趋势。
3.3月25日，唐山、保定、邢台、邯郸、廊坊、沧州、衡水等多地启动重污染天气Ⅱ级应急响应。唐山自2026年3月25日6时起启动重污染天气Ⅱ级应急响应。Mysteel调研，当前唐山地区钢厂废钢车辆进厂有所受限，钢厂根据到货进厂数量调控车辆进厂频次。
4.25日铁矿石成交量港口现货：全国主港铁矿累计成交85.5万吨，环比上涨13.25%；本周平均每日成交76.9万吨，环比上涨33.74%；本月平均每日成交73.1万吨，环比上涨28.25%。远期现货：远期现货累计成交26.0万吨（2笔），环比下跌59.38%，(其中矿山成交量为0万吨)；本周平均每日成交38.3万吨，环比上涨160.54%；本月平均每日成交59.6万吨，环比下跌21.48%。
双焦
1.【中国煤炭资源网】产地焦煤简评：本周下游继续积极补库，陕西延安黄陵地区煤矿出货顺畅，线上竞拍持续上涨，今日当地气精煤（S0.5 A8 V33 G65）价格上调80元/吨，涨后车板价执行1030元/吨，2026年3月26日零点起执行，本月累计上涨130元/吨。
铜\铝
1. 上期所铜期货注册仓单252111吨，较前一日减少10599吨； LME铜库存360175吨，较前一日增加900吨；LME铜注册仓单307475吨，较前一日增加800吨，注销仓单52700吨。COMEX铜库存588219吨，环比增加751吨。
2. 昨日现货市场表现一般，铜价区间内逐步走强，下游消费情绪受挫叠加此前低位补库，故多保持观望态度，除了刚需外不愿多采。沪铜隔月基本无价差，持货商出货情绪较高，供扩需缩背景下现货承压，贴水有所扩大。具体去看，上海金属网1#电解铜报价95400-95820元/吨，均价95610元/吨，较上交易日上涨1610元/吨，对沪铜2604合约报贴120-贴60元/吨。截止在盘休市，升水铜报贴80-贴60元/吨，平水铜报贴120-贴80元/吨，湿法铜报贴140-贴130元/吨，非注册铜报贴180-贴150元/吨。
3. 花旗集团（Citi）对工业金属前景转持更为谨慎的态度。该投行分析师目前预计，未来三个月伦敦金属交易所（LME）的铜价将跌至每吨11,000美元，较此前预期的14,000美元调低了21个百分点。花旗分析师指出，只要霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，工业金属价格就将呈震荡下行趋势；在此期间，投资者将淡化美联储降息及周期性经济增长的预期，并继续在各类风险资产中开展广泛的‘去风险化’操作。
不锈钢
1. 无
